👌今週の株👍：(株)小松製作所

小松製作所は、石川県小松市を発祥とし、大正10年(1921年)に株式会社として設立された日本の建設機械・鉱山機械の大手メーカーで、建設機械にとって最も重要な電子制御部品を全て自社開発・生産しています。

26年3月決算後に下図のとおりです。現在少しずつ上昇傾向です。はたしてこのまま上昇傾向が続くのかどうか財務内容から判断してみます。。

「事業の儲けでのお金」のプラスが減少？

小松製作所が毎決算期末に保有する現金・預金(キャッシュ)を、その獲得した４つの手段である①「事業の儲けで獲得したお金(青色のグラフ)」、②「運転資金で獲得したお金(緑色のグラフ)」、③「設備・投資等の長期資金で獲得したお金(茶色のグラフ)」、④「お付き合いで獲得したお金(紫色のグラフ)」で区分し分析したグラフは下記のとおりでした。( なお、株価は「終値」でなく、有価証券報告書に記載されている各決算前の１年間の「最高株価と最低株価の単純な平均値」です。)

このグラフで注目すべきは、青色のグラフである「事業の儲けでのお金」(・・① )がプラスの上位に位置しているが、減少傾向を示していることです。このことを除けば、②の「運転資金でのお金」、③「設備・投資等でのお金」、④の「お付き合いでのお金」は下位に位置していてあまり変化がなく良好な財務体質の企業であることを示しています。

2026年3月決算では当期純利益が減少

2024年3月の三期前から2026年3月決算期までの具体的な「当期純利益」は下図のとおりです。2025年にアップし今年の2026年にダウンしました

下図は「事業での儲けのお金」をその構成要素ごとに区分して表示した棒グラフです。「当期純利益」は、キャッシュが出ているのに費用に計上されていない「前払費用」や、キャッシュは出ていないのに費用として計上されている「賞与引当金」などで計算されていますが、これらキャッシュの入出金を考慮してキャッシュフローでみた当期純利益は今期ダウンしました。(・・A )　

過去の「事業の儲けでのお金」(・・B ) は、利益を株主への配当金として支出した金額の残りですが、少しずつ積み上がっています。しかし、当期純利益の減少の影響で、当期純利益と過去の「事業の儲けでのお金」を合算した「事業の儲けでのお金」はダウン(・・C )していることから、冒頭の折れ線グラフの青色のグラフである「事業の儲けでのお金」はプラスの上位に位置から減少傾向を示すこととなりました。

「事業の儲けで獲得したお金」は実質は上昇傾向である理由

下図は有価証券報告書に記載されている利益処分状況です。朱枠で囲っている箇所のとおり、配当金の支出の他に「自己株式の消却」で2025年3月決算期では約672億円、2026年3月決算期では約776憶円を支出しています。

したがって、この「自己株式の消却」が仮になかったとするならば、当然のこととして過去の「事業の儲けでのお金」として計算される「利益剰余金」が、その分増加していたことにとなります。そして、そのことをグラフで示すと下図のように変化し、青色のグラフである「事業の儲けでのお金」(・・① )がプラスの上位の位置から上昇傾向を示すことになります。この変化後の動きこそが、小松製作所の実質の財務内容です。

株式会社小松製作所の今後の株価の動きについて

小松製作所は上述のように良好な財務内容です。また、「株価」が「事業の儲けでのお金」の何倍かをみると、今年の2026年3月決算期時点は、まだ6.12倍です。したがって、株価は上昇していくと判断されます。

「事業の儲けでのお金」「運転資金でのお金」「設備・投資等でのお金」「お付き合いでのお金」については、下記のユーチューブで簡単な説明動画が見れます。ご参考にしていただければ幸甚です。
上場会社の財務分析手法 キャッシュフローの４つの原因分析とは？ (youtube.com)

このブログでは別に「😊 今週の「株価当てクイズ」😢」を作っていますが、今週は株式会社リクルートホールディングスです。正解しても景品も賞金もありません。ご容赦ください。

今週の「九州テクテク歩き」：かなり前の年の9月下旬のことでしたが、筑後の国（福岡県）の八女市の上流から流れ来る「矢部川」の土手を下って行ったら彼岸花が咲き誇っていました。なおこの写真は、YOUTUBE(音楽)で流れている「澤木興道老師の詩 ( さわきこうどうろうしのうた： 私が作詞し唄っています 。すみません宣伝しちゃいました。) の背景としても使いました。

最後まで見ていただきありがとうございました。
[ 投稿日 2026年9月14日(月曜日)　　投稿者 　岡 陽三郎