👌今週の株👍：(株)オービック

　「顧客第一主義」「社員の成長が会社の成長」　　　　

(株)オービックは、独立系のシステムインテグレーター企業です。主力製品は、会計・人事・給与・販売・管理・生産等（ERP）の各業務を横断する統合業務ソフトウェアです。同社の株価は、下図のように今後は上がるのか、下がるのか不透明な動きを示していますので、財務面から判断してみたいとと思います。。

青色のグラフ「事業の儲けでのお金」は順調

オービックが毎決算期末に保有する現金・預金(キャッシュ)を、その獲得した４つの手段である①「事業の儲けで獲得したお金」、②「運転資金で獲得したお金」、③「設備・投資等の長期資金で獲得したお金」、④「お付き合いで獲得したお金」で区分し分析したグラフは下記のとおりでした。( なお、株価は「終値」でなく、有価証券報告書に記載されている各決算前の１年間の「最高株価と最低株価の単純な平均値」です。)

青色のグラフ「事業の儲けでのお金」は、プラスの上位に位置し順調に上昇しています。ただし、茶色の「設備・投資等でのお金」が2024年にダウンし2025年にアップする動きを示しています。財務的な問題や課題でもあるのでしょうか。

着実な業績の確保と、過去の業績によるお金の蓄積

下図は「事業での儲けのお金」をその構成要素ごとに区分して表示した棒グラフです。当期の純利益は、キャッシュが出ているのに費用に計上されていない「前払費用」や、キャッシュは出ていないのに費用として計上されている「賞与引当金」などで計算されています。したがって、これらキャッシュの入出金でみた当期純利益は、下図の「A」になりますが、順調に伸びて良好な営業成績を示しています。

なお、過去から蓄積された純利益であって「配当金」などを支出した後の繰越利益剰余金は、棒グラフのとおり (・・B )当期純利益に比較して極めて少額ですが、まったく問題はありません。これについては下記の茶色のグラフである「設備・投資等でのお金」で説明します。

潤沢な儲けでのお金を将来に備えて「別途積立金」へ振替

潤沢な「事業の儲けでのお金」が毎期続いていながら、その過去から蓄積された利益である繰越利益剰余金が少ない原因は、同社が将来の万一の資金需要(支出)に備えて、「事業での儲けのお金」を構成する「繰越利益剰余金」から、「設備・投資等でのお金」である純資産の部の「別途積立金」へ振り替えたためです。したがって、仮にこの振り替えがなかったとしたら「繰越利益剰余金」は大きなプラスであり、「事業での儲けのお金」も急増して青色のグラフもさらに急上昇したはずです。振替金額は、2023年➡2024年が245億円、2024年➡2025年が270億円でした。

無借金経営を続け、財務体質は極めて良好

オーリックの2025年3月決算期の自己資本比率は86.7%であり、無借金経営を続けており財務体質は極めて良好です。(・・A )　なお、上記で説明した純資産の部の「別途積立金」の有高は積み上がっていて、下図の②の棒グラフで顕著に示されています。( ・・B ) そして、2025年では固定資産等の設備、投資有価証券等の投資その他の資産の増加 ( ・・C ) がありません。したがつて、「設備・投資等でのお金」の茶色のグラフは、2024年にダウンし2025年にアップする動き( ・・D )を示しているのであり、財務的な問題や課題はまったくありません。

なお、無借金体質であることは、下図の緑色のグラフである「運転資金でのお金」の④短期調達資金がゼロ ( ・・B ) であることからも知ることができます。なお、売上高が増加すれば当然に「売掛金」などの営業債権も増加 ( ・・A ) します。この棒グラフでは急激な増加 ( ・・C ) のようですが、冒頭の四つの色のグラフの動きではほとんど変化がありません。それはこの数値を発行株式数で割った一株あたりの数字で表示しているためです。

株式会社オービックの今後の株価の動きについて

以上、(株)オービックは、無借金を続け業績も好調であり良好な財務体質です。したがって、株価は下降していますが、財務的には反転上昇すると思われます。ただし「株価」が「事業の儲けでのお金」の何倍で推移しているかをみると、株価が下がったとしても、2025年19.53倍であり割高と思われます。したがって、さらに下落し15倍近くになれば買い時と判断します。

人工知能(ＡＩ)の分析については、様々な上場企業を対象にしてきましたが、まだまだだなぁ、つまり「財務の専門知識をもった優秀な新入社員の『ありきたり』の回答に過ぎず、深堀できてないなあ」との思いが否めません。したがって、人工知能(ＡＩ)に分析させる質問の仕方や資料提供について検討していますので、しばらくの間は割愛しております。

「事業の儲けでのお金」「運転資金でのお金」「設備・投資等でのお金」「お付き合いでのお金」については、下記のユーチューブで簡単な説明動画が見れます。ご参考にしていただければ幸甚です。
上場会社の財務分析手法キャッシュフローの４つの原因分析とは？ (youtube.com)

このブログでは別に「😊 今週の「株価当てクイズ」😢」を作っています。
今週の追加した企業は、　シスメックス株式会社です。正解しても景品も賞金もありません。ご容赦ください。

今週の「九州テクテク歩き」：筑前の国 ( 福岡県 ) の福岡市街に菜の花が咲いていました。写真の先には、歓楽街の中州に行く「福博出会い橋」があります。

最後まで見ていただきありがとうございました。
[ 投稿日 2026年2月16日(月曜日)　　投稿者　岡陽三郎