👌今週の株👍：(株)フジクラ

　顧客の想像を超える価値体験を提供　　　　

株式会社フジクラは、光ファイバーや電線、ワイヤーハーネスなどを製造する非鉄金属メーカーです。創業者は藤倉善八 ( ふじくらぜんぱち　天保14年～明治34年 )氏で、農業・精米業に見切りをつけて、明治８年33歳の時に栃木県から上京しましたが苦闘の連続で、妻が内職していた女性の髪飾りの「根掛け」の事業からようやく展望が開け、今日の事業に関係する電線事業に進むことが可能となったそうです。

(株)フジクラの株価は下図のように急騰してきましたが、2025年12月は急落し今後の株価の動きが気になるところです。同社の2025年3月における財務内容を分析してみます。

青色はアップ、茶色はダウンの動きの意味

(株)フジクラが毎決算期末に保有する現金・預金(キャッシュ)を、その獲得した４つの手段である①「事業の儲けで獲得したお金」、②「運転資金で獲得したお金」、③「設備・投資等の長期資金で獲得したお金」、④「お付き合いで獲得したお金」で区分し分析したグラフは下記のとおりでした。( なお、株価は「終値」でなく、有価証券報告書に記載されている各決算前の１年間の「最高株価と最低株価の単純な平均値」です。)

このグラフで注目すべきは、茶色のグラフ「設備・投資等でのお金」が急激にマイナスへ向かって下降していることです。はたして無理な投資のためにお金がマイナスになってしまったのでしょうか、あるいは過去の設備・投資の時に調達した長期借入金等の返済のためにお金がマイナスになってしまったのでしょうか。

投資活動は活発であり、長期借入金の返済も進んでる

投資活動は活発 (・・B )でありながら長期借入金の返済 (・・A )も進んでいます。つまり、業績が順調でお金があるから投資資金に困ることはなく、過去に借り入れていた長期借入金の返済資金も困難ではありません。

「事業の儲けでのお金」は順調に増加

青色のグラフ「事業の儲けでのお金」は順調に増加しています。つまり、業績は順調に伸びています。当期１年間で稼いだお金は前期に比べて伸び ( ・・A )、支出された配当金等の残りで前期以前から蓄積されているお金 ( ・・B ) も順調に積み上がっています。

運転資金に問題点は見当たらない

緑色のグラフ「運転資金でのお金」に問題点や課題は見当たりません。つまり、買掛金などの「営業債務」も売掛金などの「営業債権」のバランスも良く、在庫も変動がありません。ただし、短期借入金が大きく増加 ( ・・A )しています。これは運転資金が足りなかったため ( 事業の儲けはあります ) でなく、上記の「設備・投資等のお金」の長期借入金の多額な返済のために一時的に短期の借入をしたものと思われますが、この短期借入金を「運転資金でのお金」と見る限り、この「運転資金でのお金」はプラス( ・・B )に転じました。

子会社などの関係会社との資金の動きに留意

紫色のグラフ「お付き合いでのお金」の動きの中で、特に「関係会社短期借入金」が急増しています。これは子会社などから資金を吸い上げた結果と想定されますが、この資金が今後どのように使われるのか留意したいと思います。なお、子会社などの関係会社に対する資金の貸付は逆に減少していますが、相殺計算すると、この「お付き合いでのお金」は増加( ・・B )しています。

株式会社フジクラの今後の株価の動きについて

上記の通り(株)フジクラの財務状況は、関係会社との資金の動きに留意する以外には、問題点や課題は見当たらず良好な財務内容を示しています。しかし株価は、2025年3月決算以降に急騰しながら12月には急落しました。これは株式市場の動向や業界内部の様々な要因によると思われますが、財務的判断として「株価」が「事業の儲けでのお金」の何倍で推移しているかをみると、2023年が4.67倍 ➡2024年が6.39倍 ➡2025年が14.90倍と異常に高くなっています。したがって今後は、2025年12月の株価(月の最高値と最低値の単純平均)の動きと同じように下落し、決算期末時点ぐらいまで下がる可能性も考えられます。

人工知能(ＡＩ)の分析については、様々な上場企業を対象にしてきましたが、まだまだだなぁ、つまり「財務の専門知識をもった優秀な新入社員の『ありきたり』の回答に過ぎず、深堀できてないなあ」との思いが否めません。したがって、人工知能(ＡＩ)に分析させる質問の仕方や資料提供について検討していますので、しばらくの間は割愛しております。

「事業の儲けでのお金」「運転資金でのお金」「設備・投資等でのお金」「お付き合いでのお金」については、下記のユーチューブで簡単な説明動画が見れます。ご参考にしていただければ幸甚です。
上場会社の財務分析手法キャッシュフローの４つの原因分析とは？ (youtube.com)

このブログでは別に「😊 今週の「株価当てクイズ」😢」を作っています。
今週の追加した企業は、　株式会社すかいらーくホールディングスです。正解しても景品も賞金もありません。ご容赦ください。

今週の「九州テクテク歩き」　：　筑後の国 ( 福岡県 ) に東西に連なる耳納連山 ( みのうれんざん ) の青空には赤い椿が咲き、大地には名も知らぬ黄色い花が咲いていました。

最後まで見ていただきありがとうございました。
[ 投稿日 2026年1月19日(月曜日)　　投稿者　岡陽三郎