👌今週の株👍：マルハニチロ(株)

マルハニチロ(株)は、144年前(1880年)に山口県下関市で創業したマルハと、118年前(1906年)に新潟県三条市で創業したニチロが、2014年に合併した会社です。食品メーカーとして冷凍食品や缶詰、介護食品などを提供しています。

マルハの創業者の 中部 幾次郎 氏は、15歳で鮮魚の運搬業をしていましたが、人が櫓(ろ)を漕(こ)いで運搬していた時代に、誰も考えなかったエンジン付きの船で運ぶことをしました。いつの時代にも、人々は慣習だけに生きていて新しいことを思いつかないという一例です。

ニチロの創業者は、新潟県出身の27歳の 堤 清六と、北海道出身の26歳の 平塚 常次郎という二人の青年の出会いから始まりました。「北海の海にサケという銀鱗おどる無限の夢がある」と、苦心惨憺のすえ北海の海に船出しサケの大群に出会います。しかし、港に返ってきても高い値段では売れませんでした。当時の日本人がなじんでいなかった紅サケが多く混ざっていてためです。大成功と思いきや大失敗となった日がニチロの幕開けでした。

下図のグラフは、マルハニチロ(株)が毎期末に保有する現金・預金(キャッシュ)を、その獲得した４つの手段である①「事業の儲けで獲得したお金」、②「運転資金で獲得したお金」、③「設備・投資等の長期資金で獲得したお金」、④「お付き合いで獲得したお金」で区分したグラフですが、青色のグラフ「事業の儲けで獲得したお金」は、2025年の予測も含めて順調です。また、株価は青色のグラフ「事業の儲けで獲得したお金」に向かって伸びています。【株価は終値でなく、有価証券報告書に記載の各決算前の１年間の最高株価と最低株価の単純な平均値です。】

「株価」は「事業の儲けで獲得したお金」の何倍か？

「株価」を「事業の儲けで獲得したお金」で割った数値は、2022年から減少しています。つまり、2024年3月にかけて株価は上がっていますが「事業の儲けで獲得したお金」も上がり倍数は低下しています。したがって、この業種では「事業の儲けで獲得したお金」の何倍が株価の天井か、もうすこし統計を取らないと仮説を述べることはできませんが、マルハニチロ(株)の株価の倍数は、2024年3月で1.62倍ですから極めて低いのでは。つまり、株価は上がると思われます。

青色のグラフが遥か上位にあり、他の3つのグラフが下位にあること

「青色のグラフが遥か上位にある」ということは、事業で獲得したお金がたっぷりあり、余計な資金調達の必要がないことを示しています。サラリーマンでいえば、給料をたっぷり貰っている状態です。したがって、上図の【A】である「設備・投資等の長期資金で獲得したお金」、サラリーマンでは銀行から長期の借入金をする必要がない。【B】である「運転資金で獲得したお金」、サラリーマンでは生活費の切りつめでお金を作る必要がない。【C】である「お付き合いで獲得したお金」、サラリーマンでは友人からお金を借りる必要がない。という状態で、マルハニチロ(株)の財務は良好です。

マルハニチロ(株)の株価は、今後上がる？　下がる？

株の素人、つまり、その企業の財務内容から決算の1年後、2年後を長期的に判断する立場では(1) 決算時点での「株価」÷「事業のもうけで獲得したお金」は、2,687÷1,661=1.62倍で2倍を下回っている。(2)事業の儲けで獲得したお金」の青色グラフがはるか上位にあり、他の運転資金で獲得したお金」、「設備・投資等の長期資金で獲得したお金」、「お付き合いで獲得したお金」がいずれもマイナスであることから、今後株価は上昇するものと判断します。なお、2024年3月末から6ケ月後の2024年9月末までの株価の動き(終値)は下記のとおりでした。

「事業の儲けでのお金」「運転資金でのお金」「設備・投資等でのお金」「お付き合いでのお金」については、下記のユーチューブで簡単な説明動画が見れます。ご参考にしていただければ幸いです。
上場会社の財務分析手法 キャッシュフローの４つの原因分析とは？ (youtube.com)

このブログでは別に「😊 今週の「株価当てクイズ」😢」を作っています。
今週に追加した企業は、UBE株式会社(宇部興産)、三菱自動車工業(株)です。
なお、正解しても賞金や景品はありませんので、どうかご容赦ください。

今週の「九州テクテク歩き」の写真は、筑前の国(福岡県)大宰府市の日本最古の梵鐘のある「観世音寺」横の空き地で、コスモスが緑の中にチラホラ咲いていました。

最後まで見ていただきありがとうございました。
[ 投稿日 2024年10月14日(月曜日)　　投稿者 　岡 陽三郎