👌今週の株👍：住友商事(株)

住友商事株式会社は、日本の五大商社の一つで、日本電気（NEC）、住友電気工業とともに住友グループの新御三家に数えられています。

同社の株価(月の最高値と最低値の単純平均)は、決算月の2025年3月から下図のとおりの動きを示しています。今後の株価を財務的に判断してみます。

「事業の儲けでのお金」は順調、「設備・投資等でのお金」が下降

住友商事が毎決算期末に保有する現金・預金(キャッシュ)を、その獲得した４つの手段である①「事業の儲けで獲得したお金」、②「運転資金で獲得したお金」、③「設備・投資等の長期資金で獲得したお金」、④「お付き合いで獲得したお金」で区分し分析したグラフは下記のとおりでした。( なお、株価は「終値」でなく、有価証券報告書に記載されている各決算前の１年間の「最高株価と最低株価の単純な平均値」です。)

青色のグラフ「事業の儲けでのお金」(・・① ) は、プラスの上位に位置し、順調に上昇しています。また、緑色の「運転資金でのお金」(・・② ) がマイナスの位置から少し上昇するとともに、茶色の「設備・投資等(・・③)」がより大きなマイナスへ向けて下降していいます。これらの動きの内容はどのような性質のものでしょうか。

青色のグラフの動きは順調な業績を反映

下図は「事業での儲けのお金」をその構成要素ごとに区分して表示した棒グラフで、当期の純利益は、キャッシュが出ているのに費用に計上されていない「前払費用」や、キャッシュは出ていないのに費用として計上されている「賞与引当金」などで計算されています。したがって、これらキャッシュの入出金を考慮してキャッシュフローでみた当期純利益 (・・A )は大きく伸びています。

なお、過去の事業の儲けのお金から、配当金などを支払った残りのお金である「繰越利益剰余金」 (・・B )の積み上がり幅はあまり大きくありませんが、当期の純利益の増加の影響で青色のグラフ「事業の儲けでのお金」は増加 (・・C ) し、順調な業績を反映していますす。

なお、住友商事の本業による利益または損失を示す指標「営業損益」は、上図③のとおり損失ですが、この「営業損益」から営業外の収益や費用を加減算した「経常損益」は大きなプラスです。その原因は子会社などの関係会社からの「受取配当金」によるところが大です。したがって、グループ全体でも順調に業績を挙げているといえます。

「「運転資金でのお金」から知れる業績の内容

下図は「運転資金でのお金」をその構成要素ごとに区分して表示した棒グラフです。 買掛金などの営業債務 (・・A )や売掛金などの営業債権 (・・B )は著しい変化は見られませんが、商品などの在庫 (・・C )がの増加が少し気になります。つまり、在庫というのは、どんどん売れて少なくなれば順調な業績といえますが、順調でなければ大きく増加していきます。住友商事の在庫の状況を有価証券報告書で確認すると「商品」とともに「販売用不動産」の増加が目につきます。そして、この増加に対応するように「短期借入金」が約1,500億円増加 (・・D )しています。したがって、この緑のグラフの動きが、６月下旬に公開される2026年3月決算でどのように変化するかを留意したいと思います。

茶色のグラフの減少は成長戦略のための投資の活発化

下図は「設備・投資等でのお金」をその構成要素ごとに区分して表示した棒グラフです。 2025年では社債が1,675億円の増加 (・・A )していますが、この調達資金以上に投資を活発化させています。つまり、子会社などの「関係会社株式」の取得増が2,656億円、「関係会社出資金」の取得増が約680億円も増加しています。したがって、すでに説明した潤沢な青色のグラフで示される「事業の儲けでお金」を背景に、さらなる成長戦略のための投資活動を活発化させていることが、茶色のグラフで示される「設備・投資等でのお金」のより大きなマイナスへ向かって下降していることで判断されます。

住友商事株式会社の今後の株価の動きについて

以上、住友株式会社は良好な財務体質です。また、「株価」が「事業の儲けでのお金」の何倍で推移しているかをみると、2025年3月決算期時点で3.24倍であり、今後上昇すると財務内容から判断されます。

「事業の儲けでのお金」「運転資金でのお金」「設備・投資等でのお金」「お付き合いでのお金」については、下記のユーチューブで簡単な説明動画が見れます。ご参考にしていただければ幸甚です。
上場会社の財務分析手法 キャッシュフローの４つの原因分析とは？ (youtube.com)

このブログでは別に「😊 今週の「株価当てクイズ」😢」を作っています。
今週の追加した企業は、　株式会社 アルバックです。正解しても景品も賞金もありません。ご容赦ください。

今週の「九州テクテク歩き」：筑前の国 ( 福岡県 ) の大宰府政庁跡です。入口左手に蓮の花が咲いていました。

最後まで見ていただきありがとうございました。
[ 投稿日 2026年5月11日(月曜日)　　投稿者 　岡 陽三郎